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冤不冤?雅虎买家或许需要白掏10亿美元给Mozilla

http://zhenjied.cn | 2019/10/10 1:25:39

冤不冤?雅虎买家或许需要白掏 10 亿美元给 Mozilla

 

根据 Recode 掌握到的合同详情,未来任何成功收购雅虎的一方每年还可能需要向 Mozilla 支付 3.75 亿美元的费用,一直到 2019 年结束之际。但是,如果 Mozilla 不想与收购雅虎的这一方继续合作,那么它就可以抬脚走人。或许,对收购雅虎的买家而言,这笔 10 多亿美元的资金的确花得“冤枉”。

雅虎买家之所以要向 Mozilla 支付这笔费用,当然是有约在先。2014 年底,雅虎首席执行官玛丽莎·梅耶尔(Marissa Mayer)亲自与 Mozilla 谈判并签署了正式的合作协议。根据此协议条款规定,雅虎将成为美国市场上各款 Firefox 浏览器的默认搜索引擎,为此,雅虎就需要按照协议条款向 Mozilla 支付上述费用。这一合同有效期一直持续到 2019 年底。

当初,Mozilla 本与谷歌展开了合作。但是,由于梅耶尔给出了更高的合作费用和更加优惠的条件,因此,Mozilla 又转而与雅虎展开合作。在雅虎潜在的买家看来,梅耶尔当时给出的优惠条件就包括了“一些史无前例的内容,例如在雅虎控股股权结构发生变化时保护 Mozilla 利益的相关内容”。

或许,当时在签署此协议时,梅耶尔本人从未会想到雅虎会有出售的那一天,这也可能是她签署这一有问题的协议的原因。

按照这份协议中第九条第一款的控制权改变内容,一旦 Mozilla 在特定时期内单方面认为新的控制方不是理想的合作伙伴时,那么 Mozilla 有权放弃这一合作协议。如果 Mozilla 放弃了这一合作,即使其已经签署了另一项搜索合作协议,雅虎仍然需要向 Mozilla 支付 3.75 亿美元的年度合作费用。

谁将成为雅虎买家,事实上,这也将成为 Mozilla 的一大担忧。Mozilla 的业务对搜索合作伙伴有着很强的依赖性,而且,Mozilla 还要利用从合作伙伴那儿获得的合作费用来推广合作方的搜索引擎,以便用户能够在 Firefox 浏览器上默认使用此搜索引擎。数据显示,Mozilla 与谷歌合作时,有 90% 的营收都来源于这种合作关系。当时,谷歌每年向 Mozilla 支付约 3 亿美元的合作费用。

那么,梅耶尔到底为何要向 Mozilla 支付那么高的费用,而且还给 Mozilla 提供了那么优惠的条件,特别是在雅虎利用这些搜索流量创收的能力大大低于谷歌的情况之下?

这主要是因为,梅耶尔认为,在本人多年来一直工作于谷歌之后,她能够用她的方式来击败谷歌。在雅虎前首席执行官卡罗尔·巴茨(Carol Bartz)基本放弃搜索业务之后、以及事实越来越表明雅虎在搜索市场上已经败给谷歌和微软之后,梅耶尔也认识到,需要采取更加积极的昂贵方式来重振雅虎搜索业务。

这些措施就包括:与 Mozilla 和甲骨文签署搜索合作协议,以便让雅虎搜索引擎获得更多的流量,并从中创收。梅耶尔还投资了大量的资金,并采取了诸多措施来推进“项目指数(Project Index)”。事实上,Project Index 是雅虎仍未推出的基于移动的搜索项目。

消息人士透露,梅耶尔认为她能够让该公司与 Mozilla 的合作协议发挥更好的作用,而且也曾梦想能够在美国之外的市场上把雅虎搜索推广到 Mozilla 浏览器之中,但这一切都没有成为现实。

当然,Mozilla 当初非常支持与雅虎签署的这一合作协议,这一协议也为给公司带来了大量的利润,这也是 Mozilla 为何现在仍想与致力于搜索的合作伙伴展开合作的原因,毫无疑问,Mozilla 的这一想法非常正确。但是,从目前的情况来看,所有潜在的雅虎收购方似乎都无意再推进这样的合作了,至少不会像梅耶尔那样大规模地推动这一业务了。

这些潜在的买家包括 Verizon、Quicken Loans 以及 TPG 等私募资本公司。这些公司已对雅虎进行第三轮报价,目前的报价从 35 亿美元到 50 亿美元不等.

很显然,Mozilla 有权拿着雅虎潜在买家支付的费用后再走人,但是,如果 Mozilla 对买家承诺仍致力于推进搜索业务的举措感到满意的话,那么它仍可能不会终止合作。目前,鉴于协议保密要求,Mozilla 公司方面一直拒绝对合约细节置评。

不过,Mozilla 公司的一位发言人向 Recode 方面宣称,“我们的每一个搜索合作伙伴关系都反映了我们在竞争中的价值,这也是 Firefox 带给搜索生态系统的价值。与雅虎的合作也不例外。”

这样的合作对 Mozilla 而言的确有所不同,而且也非常不错,然而,对雅虎公司的潜在买家而言,的确是一个新奇的东西,甚至令他们感到意外。目前的剩余雅虎竞购方近期都陆续获得了雅虎签署的搜索业务相关协议的细节。事实上,除了与 Mozilla 的合作之外,雅虎还与谷歌以及微软均签署了搜索合作协议。

其中的一家潜在买家表示,“雅虎公司隐藏了诸多具有风险的因素,例如,雅虎与 Mozilla 合作协议和支付协议可能就非常危险。”换句话说,在梅耶尔时代,雅虎存在大量的成本极高的现实问题,这就好像是人们发现了那座需要修缮的房子存在大量的水暖设备问题。

例如,由于雅虎与 Mozilla 协议的存在,潜在买家也预计,他们将需要支付更多的成本,甚至还要给员工支付一些股权补偿资金。

除了上述问题之外,雅虎买家还将面临其它更多的问题。例如,买家能否将雅虎现在持有的 10 多亿美元的房地产变卖出去,特别是在当前硅谷商用市场房价下滑的情况之下。再者,任何买下雅虎的一方,还必须与软银解决好相关的合作与付费问题。

最近,雅虎的核心业务仍陷入下滑的困境之中,而且该公司的一些重要人物也相继离职,例如产品负责人罗比·斯泰恩(Robby Stein)就于近期离开了雅虎。雅虎将在两周后发布最新的季度财报,事实上,华尔街对此财报预期并不乐观。

毫无疑问,雅虎与 Mozilla 协议将增加买家的收购成本,这对交易而言,也没有什么帮助作用。例如,另一家潜在的买家就表示,“这又是一个可怕的问题。”这个买家还指出,这样的成本会随着时间的推移而越来越成为问题,特别是对那些需要向公开股东解释清楚这一问题的股东而言。


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